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兴全可转债混合型证券投资基金

时间:2021-11-11 22:41来源:未知 作者:admin 点击:
新闻军事文化历史体育NBA视频娱谈财经世相科技汽车房产时尚健康教育母婴旅游美食星座 基金频道-提供基金净值和行情资讯的基金门户投资攻略基金公告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、

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  基金频道-提供基金净值和行情资讯的基金门户投资攻略基金公告

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  2、按照《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金建仓期为2004年5月11日至2004年11月10日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

  注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的)。

  2、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基金成立后担任基金经理);离任日期指公司作出解聘决定之日。

  本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

  本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。公司监察稽核部对公司管理的不同投资组合的收益率差异进行统计,从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。

  本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。

  二季度,市场在调整中表现出极端的结构性分化,创业板指领先沪深300近30%的涨幅。整个主板市场仅在5月份略有反弹,而6月份由于央行对商业银行短期流动性紧张的视而不见,导致股市大幅下跌,对内在原因的猜测和担忧使得传统产业和金融业市值占比较高的主板跌幅更大。行业层面上,二季度仅信息服务、信息设备、电子等3个板块上涨,其余板块全部下跌,强周期的采掘、金属等板块跌幅超过20%,经济复苏证伪是强周期板块跌幅较大的主要原因。由于央行在季末的资金行为超出预期,固定收益类债券收益率也有一定上升,特别是短端收益率上升较大,收益率曲线扭曲,可转债由于流动性相对较好且股性影响二季度跌幅较大。

  基金二季度仍保持着相对较高的转债+股票的偏权益仓位,基于对市场回调的判断,基金在一季度即已经适度降低了转债持仓,由于降低仓位偏早,错过了一段完全由估值提升推动的转债行情,二季度基金进一步降低了转债持仓,季度末转债市场因为资金抽紧而大幅下跌也是基金所没有想到的,至少幅度上是超预期的,由于对后续央行货币政策取向没有把握,以及传统行业所处的困境,基金也没有趁势提升转债持仓。股票投资上基金做了较大幅度的调整,对原有结构有明显的改变,主要减持了金融和传统行业的股票,从行业景气度上较大比例地增持了led板块,增持了一些景气度可能延续的电子股,同时进一步提升了医药的持仓,在股票的集中度上也有较大提升。

  本报告期内,本基金份额净值增长率为-0.67%,同期业绩比较基准收益率为-4.33%。

  在一季度的展望中我们曾写到现状是:如何保持债务水平不继续快速扩张的情况下,逐步让政府投资和房地产投资软着陆是关键,在托住经济的过程中,用时间去解决经济结构转型的问题。但二季度逐月公布的社融总额与经济增速在数据匹配上让人感到不安,上半年基建和房地产投资是唯一的亮点,这两块投资拉动社融规模快速扩张,可能绝大部分来源于负债投入,而投入的边际效应却在快速递减。这应该是管理层在6月底再难以坐视的主要原因,股市的极端分化也是对目前经济局面的囚徒选择。那些静态的低估值也许是因为基本面的泡沫太大,而新兴产业的估值泡沫只是投资者无法回避系统风险的选择。

  因此,个人认为央行在6月末的行动只是开始,未来结构性去杠杆的过程下经济会进一步趋弱,总需求收缩下股市的系统性风险上升,主要体现在投资相关的传统产业上。而投资者可能会进一步追逐那些新兴的成长产业公司。长期来看,人民币汇率和利率都维持高位的可能性是很低的,这可能导致经济的加速下滑,因此在一系列辅佐政策出台后,随着物价的进一步回落,货币再次宽松的可能性是较大的。在大类资产配置上基金相对看好长久期的高评级债券和利率债,而可转债也许要等到明显便宜的时候才是阶段的买点。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  投资者可登录基金管理人互联网站()查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

  在锁定投资组合下方风险的基础上,以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。

  基金的资产配置采用自上而下的程序,个券和个股选择采用自下而上的程序,并严格控制投资风险。在个券选择层面,积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购;选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资,以有效规避市场风险,并充分分享股市上涨的收益;运用“兴全可转债评价体系”,选择定价失衡的个券进行投资,实现低风险的套利。在个股选择层面,以“相对投资价值”判断为核心,选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。

  80%×天相可转债指数+15%×中信标普300 指数+5%×同业存款利率

  1974年生,理学硕士,历任申银万国证券研究所金融工程部、策略部研究员;兴全可转债混合型证券投资基金的基金经理助理。

  基金管理人:兴业全球基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2013年7月17日 (来源:上海证券报)

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份

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